保險資產管理的理論與實踐
繆建民 等著
中國經濟出版社 2014年4月出版
本書作者
繆建民，現為中國人壽保險（集團）公司副董事長、總裁、黨委副書記，中國金融四十人論壇常務理事，經濟學博士，享受國務院政府特殊津貼。
繆建民先生具有豐富的境內外保險及資產管理從業經驗，2007年被評為中國保險業十大年度人物，2009年被人力資源社會保障部等七部門評為“新世紀百千萬人才工程國家級人選”，并被評為“新中國60年中國保險60人”之一。2010年被新華社和經濟參考報中國經濟發展論壇評為2010年中國經濟優秀人物。
繆建民先生目前在清華大學五道口金融學院、中央財經大學等學校擔任碩士生導師，著有《大時代的小思考》、《歐元的使命與挑戰》等書，并就國內外宏觀經濟、金融市場發表了許多專業文章。
內容簡介：
保險資產管理的發展與保險業的轉型、金融市場的深化和監管環境的變遷密不可分。負債的特殊性決定了保險監管政策的差異性和資產配置的獨特性，形成了專門的保險資產管理理論體系。
在現代保險業經營中，資產負債管理的重要性不斷加深。本書通過對保險資產管理的理論與實踐進行梳理，總結了可供借鑒的國際經驗，指出投資風險已成為保險公司經營的最主要風險，同時還要關注會計準則及償付能力對保險資產管理的影響。最后，作者還對主流投資方法和現代投資技術前沿作了評述，點明了保險資產管理的發展潮流。
本書目錄
第一章 保險業的轉型發展
第一節 傳統保險業的歷史和基本特征
第二節 投資性保險業務的發展歷程
第三節 年金和非保險投資業務的發展
第四節 中國保險業的轉型發展
第二章 保險資產管理的歷史演變
第一節 國外保險資產管理歷史演變
第二節 國內保險資產管理發展歷程及最新進展
第三節 我國保險資金運用發展的重要意義
第三章 保險資產管理的理論依據
第一節 保險公司：重要的機構投資者
第二節 現代資產組合理論的發展
第三節 保險資產負債管理
附錄
第四章 會計準則及償付能力對保險資產管理的影響
第一節 會計準則與保險資產管理
第二節 償付能力監管與保險資產管理
第五章 保險資金配置的國際比較及其演變
第一節 保險投資組合國際比較
第二節 保險投資的影響因素
第三節 對國內保險資金運用的借鑒意義
第六章 保險資產的風險管理
第一節 風險管理
第二節 績效評估
第七章 從價值投資到數量化投資的發展
第一節 價值投資理論
第二節 數量化投資理論
第三節 價值投資和數量化投資比較及在保險資產管理中的應用
第八章 中國資本市場有效性與行為金融理論對保險資產管理的影響
第一節 中國資本市場有效性
第二節 行為金融理論發展及投資策略
第三節 基于行為金融理論的保險資產管理新發展
后記
附錄一 上海新金融研究院簡介
附錄二 上海新金融研究院組織架構與成員名單（2014年）
序言
生活在一個不斷變化的世界中，對一個人來說，是幸運的，也是尷尬的。幸運的是，它讓我們有機會看到這個時代色彩斑斕的變化以及由此形成的勢不可擋的浩瀚潮流；尷尬的是，我們在這絢麗多姿的變化面前，在眼花繚亂的新生事物面前，總是顯得后知后覺，在追趕潮流的激情中總伴隨著一份對落伍的恐懼。過去十年從事保險資產管理的人大多也有這樣的心境。
保險資產管理的誕生源于保險業轉型發展的需要。在中國，保險資產管理可以說是在理論與實踐均為空白的基礎上起步的。這十年保險市場風生水起，資本市場風起云涌。十年彈指一揮間，早已物是人非、換了人間。在這迅速變化的環境下，保險資產管理在一張白紙上畫下一幅什么樣的畫，是對從業者的一份巨大考驗。在監管者的強力推動下，保險資產管理在沒有理論可循、沒有實踐可參考的背景下，終于在一套政策框架下茁壯成長了。期間，它受過陽光雨露的滋潤，也遭受過暴風驟雨的摧殘。百年一遇的全球金融風暴沒有壓垮這個行業，只是讓他遭受了寒冬的洗禮。冬天過后，行業反而增強了抵抗力，重新煥發了生機。回首過去十年，真有一種“雄關漫道真如鐵，而今邁步從頭越”的感慨與豪邁。
顯然，“而今邁步從頭越”不是對過去十年的簡單重復。現在，到了我們對一些基礎性問題作出回答的時候了。
一、保險資產管理怎樣服務于保險的轉型發展？
二、保險資產管理的理論依據是什么？
三、保險資產管理如何與國際會計準則及監管政策銜接？
四、保險資產管理如何在風險與收益間進行平衡？
為了回答這些問題，我與公司六位年輕的同事（劉青、胡安余、朱坤、吳堅、程立超、胡心瀚）一起進行了大膽的探索，對保險資產管理的理論與實踐進行了系統梳理。也許這項工作并無開創性的價值，但在洶涌澎湃的時代潮流中留下一些思考的印記，也是對行業中所有耕耘者的一份紀念。
在這風云際會之時，我們可以選擇當一個旁觀者，寧靜而快樂；也可以選擇當一個思考者，不安與焦慮。在開始這個課題時，我們內心是有幾分忐忑不安的，既擔心它缺乏時代性，又擔心它缺少實用性。但思想的果實就像自然的果實一樣，瓜熟了，就讓它蒂落吧。它可以當果實，滿足年輕從業者的需求，也可以當靶子，供滿腹經綸者們批判。這可能就是本書所能提供的價值。
繆建民
二〇一四年元月二十二日
后記
《保險資產管理的理論與實踐》一書是由本人牽頭的上海新金融研究院（SFI）的內部課題成果。該課題設立于2012年底，恰逢保險資金運用改革不斷深化之際，特別是十八大以來，中國保監會堅持市場化改革導向，積極創新管理體制，拓寬投資渠道，使得保險資金運用面臨前所未有的機遇，并有力推動了傳統保險向現代保險轉變的步伐。在這個大潮流下，課題組深感使命光榮，通過長時間的潛心研究、反復修改，以精益求精的態度打造出此份課題報告，希望能基于更深的理論基礎、更大的歷史空間、更廣的分析視野來研究保險資產管理，思考其發展方向，以期為保險資產管理行業相關從業人員提供一部教科書式的參考資料。
本課題的立項和開展得到了中國金融四十人論壇秘書長、上海新金融研究院常務副院長王海明先生以及上海新金融研究院的大力支持。2013年7月20日，本課題作為上海新金融研究院年度金融研究報告在上海新金融年會上正式發布。上海新金融研究院理事長、國泰君安證券股份有限公司董事長萬建華先生，以及中國金融四十人論壇理事、中再資產管理股份有限公司副董事長、總經理趙威先生對課題進行了精彩的點評，各位與會專家也提出了諸多富有建設性的意見。他們的意見和建議使課題視角更加開闊，課題成果更具專業性和前瞻性，在此一并表示衷心的感謝！
本書的出爐前后歷時一年，課題組成員劉青、胡安余、朱坤、吳堅、程立超、胡心瀚付出了大量心血。雖經多次修改，但受制于水平有限，錯誤與缺陷在所難免。在文稿終于付諸印刷之際，真誠歡迎各界專家批評指正。
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