充分結(jié)合中國實(shí)際，加大金融支持經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型的力度和質(zhì)效
時間：2022-12-12
作者：宣昌能
大家上午好！很高興參加上海外灘金融峰會并重點(diǎn)就全球綠色轉(zhuǎn)型作個發(fā)言。
當(dāng)今世界正在經(jīng)歷以綠色低碳為顯著特征的經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)型，國際社會已充分認(rèn)識金融在籌集綠色低碳發(fā)展資金、防范氣候變化相關(guān)金融風(fēng)險等方面的重要作用。不久前剛結(jié)束的G20巴厘島峰會通過了《G20轉(zhuǎn)型金融框架》，進(jìn)一步凝聚了各國關(guān)于金融支持綠色低碳轉(zhuǎn)型的共識，重申了利用轉(zhuǎn)型金融等工具應(yīng)對氣候變化嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的重要意義。
黨的十八大以來，我國高度重視綠色發(fā)展，大力發(fā)展綠色金融，推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和工作取得顯著成效。黨的二十大報告指出，要“完善支持綠色發(fā)展的財稅、金融、投資、價格政策和標(biāo)準(zhǔn)體系，發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)，健全資源環(huán)境要素市場化配置體系”，為金融支持綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展提出了新任務(wù)、新要求。
人民銀行一直高度重視綠色金融、轉(zhuǎn)型金融的研究與實(shí)踐。2016年以來，在黨中央、國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，會同相關(guān)部門建立和完善綠色金融體系，有效發(fā)揮其資源配置、風(fēng)險防范和價格發(fā)現(xiàn)三方面功能，為全球氣候治理和綠色金融發(fā)展提供了重要的中國方案。人民銀行作為G20可持續(xù)金融工作組聯(lián)席主席，與相關(guān)各方密切協(xié)作，牽頭制定了《G20轉(zhuǎn)型金融框架》。我們將與有關(guān)國家和國際組織、金融機(jī)構(gòu)等市場主體一道，推動綠色金融與轉(zhuǎn)型金融有效銜接，將綠色金融的成功做法和經(jīng)驗(yàn)推廣應(yīng)用到轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域。
今天，我想就金融如何更好支持經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展，與大家分享一些初步思考，請大家批評指正。
第一，推動金融支持綠色低碳發(fā)展，要注意處理好幾組關(guān)系。
一是“破”與“立”的關(guān)系。黨的二十大報告提出，“積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和。立足我國能源資源稟賦，堅持先立后破，有計劃分步驟實(shí)施碳達(dá)峰行動。”去年中央經(jīng)濟(jì)工作會議也強(qiáng)調(diào)，“必須堅持穩(wěn)中求進(jìn)，調(diào)整政策和推動改革要把握好時度效，堅持先立后破、穩(wěn)扎穩(wěn)打”。中央在深刻總結(jié)國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)“先立后破”，是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)的應(yīng)有之義。
近年來，國際上出現(xiàn)不少“閃電式減碳”的聲音，一些金融機(jī)構(gòu)“一刀切”簡單化地將所有與煤電企業(yè)相關(guān)活動列為“禁止融資”類別。俄烏沖突爆發(fā)后，國際能源格局深刻調(diào)整，歐洲出現(xiàn)能源危機(jī)，一些曾大力呼吁放棄煤炭的歐洲國家不得不宣布重啟煤電廠或采取措施支持煤電項(xiàng)目。
我國受資源稟賦、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段等因素制約，對化石能源依賴程度較高，低碳轉(zhuǎn)型任務(wù)更重、更具挑戰(zhàn)性。個別地區(qū)在推動能源轉(zhuǎn)型過程中，存在“未立先破”的現(xiàn)象，未能處理好穩(wěn)和進(jìn)的關(guān)系。碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)不可能一蹴而就，要堅持穩(wěn)中求進(jìn)、先立后破，統(tǒng)籌好當(dāng)前與長遠(yuǎn)，妥善處理能源轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、民生保障之間的關(guān)系。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)持續(xù)提高對綠色低碳經(jīng)濟(jì)活動的識別能力，積極應(yīng)對氣候變化相關(guān)金融風(fēng)險，避免簡單機(jī)械的“去煤化”和“運(yùn)動式”減碳，助力綠色低碳發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
二是自愿性與強(qiáng)制性的關(guān)系。逐步由自愿走向強(qiáng)制，是金融支持綠色低碳發(fā)展的大趨勢。近年來，在各國綠色金融政策和制度體系逐步完善過程中，部分金融機(jī)構(gòu)先行探索，自愿提出和遵守負(fù)責(zé)任銀行原則、《“一帶一路”綠色投資原則》、赤道原則等倡議，為更多金融機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)提供了寶貴借鑒，其中一些做法被政策制定部門接受。例如，中英金融機(jī)構(gòu)氣候與環(huán)境信息披露試點(diǎn)的部分經(jīng)驗(yàn)被寫入我國金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。
隨著全球可持續(xù)發(fā)展議題重要性的不斷上升，國際資本加速流入可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域。在此過程中，也出現(xiàn)了部分企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)通過選擇性披露、虛假甚至欺詐性宣傳等方式，把不符合標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目以綠色項(xiàng)目為名籌集資金，例如此前德意志銀行旗下的一家資產(chǎn)管理子公司（DWS Group），就被指控存在“洗綠”行為。“漂綠”“洗綠”行為不僅會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)健，更會影響經(jīng)濟(jì)增長“含綠量”及社會對低碳轉(zhuǎn)型的信心。為推動可持續(xù)金融健康發(fā)展，越來越多的國家通過立法、發(fā)布規(guī)范性文件等方式，確立綠色金融強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)，推動綠色金融標(biāo)準(zhǔn)從以自愿性為主，向自愿性與強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)并重轉(zhuǎn)變。
為此，既要金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的自律，也要監(jiān)管部門的他律。金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)應(yīng)當(dāng)自律，強(qiáng)化碳核算和環(huán)境信息披露的意識和能力，尤其是大型金融機(jī)構(gòu)更要走在前列，不但做好自身碳核算和環(huán)境信息披露，還要帶動所投資企業(yè)逐步做好相關(guān)工作。監(jiān)管部門要推動逐步實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制、全面、定量的環(huán)境信息披露，探索建立碳核查第三方機(jī)構(gòu)專業(yè)資質(zhì)認(rèn)證和核查評價標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)提高數(shù)據(jù)質(zhì)量和可信度。
三是標(biāo)準(zhǔn)制定和監(jiān)管約束的關(guān)系。標(biāo)準(zhǔn)制定和監(jiān)管約束是實(shí)現(xiàn)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展的“兩只手”。標(biāo)準(zhǔn)制定是實(shí)現(xiàn)事前“引導(dǎo)綠”的重要抓手，監(jiān)管約束旨在劃定“負(fù)面清單”和行為“紅線”，二者缺一不可。
過去6年，全球綠色金融標(biāo)準(zhǔn)快速發(fā)展，國際社會正在努力推動全球主要綠色金融標(biāo)準(zhǔn)兼容。2021年7月，二十國集團(tuán)（G20）財長和央行行長會議支持成立國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會（ISSB），推動制定全球可持續(xù)發(fā)展披露標(biāo)準(zhǔn)。今年7月，人民銀行與歐委會相關(guān)部門共同牽頭完成《可持續(xù)金融共同分類目錄》及更新版，中歐兩大綠色金融市場標(biāo)準(zhǔn)的趨同邁出重要步伐。較高的標(biāo)準(zhǔn)，有助于提升市場對綠色資產(chǎn)的識別和接受度，提高風(fēng)險定價效率。
相比之下，強(qiáng)化監(jiān)管約束需要我們付出更多努力。綠色金融不僅是體現(xiàn)支持綠色低碳發(fā)展、應(yīng)對氣候變化的加分項(xiàng)，還是防止不轉(zhuǎn)型和慢轉(zhuǎn)型的約束項(xiàng)。目前，綠色金融的基本框架和業(yè)務(wù)模式已經(jīng)較為清晰，激勵性政策舉措的覆蓋范圍明顯擴(kuò)大。如果監(jiān)管約束長期不足，不僅不利于激勵約束機(jī)制發(fā)揮效力，還可能引發(fā)道德風(fēng)險。
我國金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)中，高碳行業(yè)信貸資產(chǎn)占比較高，氣候變化和低碳轉(zhuǎn)型會對財富格局和資產(chǎn)管理行業(yè)影響重大。一些金融機(jī)構(gòu)過快退出化石能源等高碳資產(chǎn)，將增加轉(zhuǎn)型風(fēng)險；如果過慢退出高碳資產(chǎn)，既不利于實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)，同樣也會加大金融風(fēng)險。對此，應(yīng)通過強(qiáng)化金融監(jiān)管、開展氣候風(fēng)險壓力測試等手段，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照碳達(dá)峰碳中和時間表和路線圖要求，不斷提升綠色金融能力水平，支持經(jīng)濟(jì)有序低碳轉(zhuǎn)型。
第二，充分結(jié)合中國實(shí)際，積極落實(shí)《G20轉(zhuǎn)型金融框架》，加大金融支持經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型的力度和質(zhì)效。
中國是最大的發(fā)展中國家和《G20轉(zhuǎn)型金融框架》的重要貢獻(xiàn)者，國際社會對中國在轉(zhuǎn)型金融方面的做法高度關(guān)注。實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)，既需要大力發(fā)展綠色金融，加快發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目；又需要強(qiáng)化轉(zhuǎn)型金融，有序推動高碳行業(yè)和經(jīng)濟(jì)活動的低碳轉(zhuǎn)型。緊密結(jié)合中國實(shí)際，充分借鑒《G20轉(zhuǎn)型金融框架》，總結(jié)提煉綠色金融的有效做法和有益模式并將其運(yùn)用到轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域，做好綠色金融與轉(zhuǎn)型金融的有效銜接，是提高金融支持綠色低碳發(fā)展質(zhì)效的重要一環(huán)。
一是要抓緊研制轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)。人民銀行于2021年啟動轉(zhuǎn)型金融研究工作，目前已初步明確了轉(zhuǎn)型金融的基本原則，并組織開展了鋼鐵、煤電、建筑建材、農(nóng)業(yè)等四個領(lǐng)域轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)研究，條件成熟時將公開發(fā)布，為滿足高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的合理融資需求提供依據(jù)。
二是強(qiáng)化氣候類信息披露要求。近年來，我國金融機(jī)構(gòu)由大到小、由易到難、分層次、分步驟探索開展環(huán)境信息披露，氣候類信息的編制及披露能力有了長足提高。未來，要督促經(jīng)濟(jì)主體制定碳減排路線圖，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)利益與節(jié)能降碳行為掛鉤；在落實(shí)現(xiàn)有部門規(guī)章和金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)探索開發(fā)符合中國國情的金融機(jī)構(gòu)碳核算方法，逐步拓展碳核算和相關(guān)信息披露范圍。
三是進(jìn)一步豐富和完善轉(zhuǎn)型金融工具。高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型難度大，相關(guān)經(jīng)濟(jì)主體面臨諸多風(fēng)險，應(yīng)在已有轉(zhuǎn)型債券、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券和掛鉤貸款等轉(zhuǎn)型金融工具有益探索的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步創(chuàng)新股權(quán)類融資工具、證券化產(chǎn)品、保險和擔(dān)保等風(fēng)險緩釋工具。大力增加轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品與服務(wù)供給，支持具有明確低碳轉(zhuǎn)型策略、內(nèi)部治理完善的企業(yè)獲得多種形式的融資。
四是強(qiáng)化轉(zhuǎn)型金融激勵約束機(jī)制。2021年，人民銀行創(chuàng)新推出碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款，鼓勵社會資金更多投向綠色低碳領(lǐng)域，取得積極成效。未來，應(yīng)積極探索、及時推出財政、金融支持工具，不斷擴(kuò)大政策覆蓋面，充分動員社會資金投向具有顯著碳減排效益的項(xiàng)目。研究完善綠色金融綜合評價指標(biāo)體系，有序擴(kuò)大評價范圍、拓展評價結(jié)果運(yùn)用場景。
五是推動公正轉(zhuǎn)型。氣候變化和經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型，往往對高碳行業(yè)、農(nóng)業(yè)等易受氣候影響的行業(yè)、部分地區(qū)、低收入人群等產(chǎn)生較大影響，必須高度重視公正轉(zhuǎn)型問題。近年來，人民銀行積極運(yùn)用支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)等工具，持續(xù)支持三農(nóng)、小微企業(yè)發(fā)展，加強(qiáng)對受疫情影響較大的行業(yè)的支持，積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。未來，宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)更加關(guān)注就業(yè)目標(biāo)，強(qiáng)化和完善就業(yè)統(tǒng)計和支持，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對轉(zhuǎn)型壓力較大地區(qū)、行業(yè)和人群的金融支持力度，切實(shí)防范金融風(fēng)險，維護(hù)經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定。
最后，預(yù)祝本屆峰會取得圓滿成功！謝謝大家！
作者宣昌能系中國人民銀行副行長，本文系作者在第四屆外灘金融峰會全體大會暨開幕式“全球變局下的中國與世界：韌性發(fā)展與協(xié)同行為”上發(fā)表的主題演講，未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載。
