中小銀行破局與轉型的抓手是什么
時間：2022-08-23
作者：劉曉春 等
本文為上海新金融研究院《我國中小銀行資產負債管理轉型研究》一書前言，作者SFI副院長劉曉春等，未經許可不得轉載。
伴隨著金融業改革發展的進程，我國中小銀行在支持地方經濟發展、服務鄉村振興、助力民營小微企業發展、滿足城鄉居民多樣化金融需求等方面發揮著積極作用，業已成為我國金融生態的重要組成部分，資產總額占據商業銀行的半壁江山。然而，在新形勢下，外部經濟發展環境的不確定性不斷增加，國內金融業供給側結構性改革深入推進，銀行業自身資產負債內容和結構不斷豐富和深化，金融科技的發展對銀行業務和銀行自身數字化轉型形成了壓力，且隨著銀行業嚴監管持續，尤其是資管新規實施以來，中小銀行的經營管理和盈利能力受到較大沖擊和嚴峻挑戰，過去規模擴張式的發展模式已無法適應新形勢的要求。
2019年某城商行被接管事件被視為近20年來中國金融史上的重要事件，標志著銀行類金融機構正式打破剛性兌付，也意味著我國金融供給側結構性改革進入實質性推進階段。其雖是個案，但暴露出的同業負債過多、非標資產過多、貸款投放缺乏存款增長支持等業務發展中資產負債結構失衡問題也是一些中小銀行現實經營情況和問題癥結的一個縮影。
因此，在當前中國宏觀經濟運行、金融監管和銀行業發展進入新常態的背景下，中小型銀行資產負債管理優化與轉型重要性凸顯，從被動管理的理念向主動管理的理念轉型、從短期凈息差最大化的目標向三性平衡基礎上的長期價值實現的目標轉型、從專注表內存貸款向覆蓋全資產負債表轉型已經逐漸成為中小銀行資產負債經營管理和高質量發展的必然選擇。
基于對銀行業經營環境變化和中小銀行資產負債運行規律和特征的總結，本課題旨在厘清中小銀行目前資產負債經營中存在的結構及管理問題，進而為中小銀行的資產負債經營管理提供轉型方案，以期中小銀行通過實施更加積極主動的資產負債管理，在滿足監管的前提下，回歸本源更好地服務實體經濟，提升經營管理能力、價值創造能力和可持續發展能力。
以下為本書的主要內容概述：
第一章從我國商業銀行資產負債管理歷史沿革入手，并基于國際金融監管演變視角，梳理出我國銀行業資產負債管理的最新發展與轉型趨勢，分析國內外宏觀經濟環境、金融政策導向和監管要求、利率市場化改革推進、數字化轉型等新形勢對商業銀行經營管理帶來的嚴峻生存挑戰與競爭壓力。在此基礎上，簡要分析中小銀行經營管理中存在的諸多困惑，并以資產負債管理為切入點，明確提升資產負債主動經營管理能力的重要性和必要性，闡明將資產負債經營管理作為破局與轉型的抓手，對于中小銀行發展而言具有重要的現實意義。
改革開放以來，隨著我國經濟發展和金融改革的深化，我國商業銀行資產負債表的內容和外部監管環境都發生了翻天覆地的變化，這對商業銀行的資產負債管理提出了新的挑戰。
資產負債表方面，以前商業銀行資產負債表的內容主要是存貸款，資產負債結構單一?，F在商業銀行資產負債表的資產端不僅僅有貸款，還有債券、存放同業、拆借同業、金融投資、股權投資、貴金屬、衍生品等其他多種經營性的生息資產項目；負債端，除了吸收存款，還有同業存款、拆入資金、衍生負債、債務證券等多種類別；此外還衍生出諸多表外業務。不同資產具有不同的風險和收益特征，不同的負債含金量和成本也不盡相同，這無疑對銀行資產負債經營管理提出了更高的要求，資產負債管理的內容和手段不斷得到豐富和完善。
金融監管方面，商業銀行資產負債監管逐漸與國際標準對接。過去幾十年，對銀行資產負債的監管從無到有，從簡單到復雜，從計劃管理到存貸款比例管理、風險監管核心指標管理，直至新資本協議下資產負債管理，對商業銀行不斷提出了更高的要求。尤其2010年巴塞爾協議III推出以來，我國銀行業監管加快了與國際接軌的步伐，資本監管和宏觀審慎要求逐步升級。2017年央行宏觀審慎評估體系（MPA）進一步完善，全面強化了廣義信貸總量、資本充足水平、定價行為、流動性風險管理等，通過七大方面綜合評估和應用，提升監管協調效率，有力防范系統性金融風險，進一步引導商業銀行提高貨幣政策向實體經濟的傳導效果，對商業銀行資產負債的風險、收益、結構管理等帶來了較大的壓力。
會計準則方面，2014年以來IFRS9會計準則在金融工具分類、減值計量和套期會計上都做了顛覆性的修訂，對商業銀行的資產負債配置、流動性管理、資本管理與定價管理都產生了影響，對資產負債管理帶來了較大的挑戰。
但是，在歷史演進和監管變革的過程中，商業銀行資產負債管理本身還較為被動，是監管變革推動著資產負債管理的變革，資產負債管理的主要目的仍然是滿足監管達標的要求，大多數銀行將資產負債管理當作業務計劃管理或者是業務資源分配管理的方式。尤其是對于中小銀行而言，并沒有將其視作主動經營和管理的內在要求和工具，造成銀行內部資產負債管理經營理念、方法等方面相對落后于監管，主動開展資產負債經營管理的動力和能力均有所不足。課題組認為，各類監管指標，是長期以來銀行經營管理經驗教訓的積累和總結，商業銀行不能簡單把它們看作是監管的要求而被動執行，而應該主動把這些監管指標和其他內部管理要求作為日常經營管理的工具和方法，在實現高質量、可持續經營的同時，實現與監管互動的主動性與自覺性。
當前，全球經濟陷入低增速、低通脹、低利率的疲憊期，疊加新冠疫情影響，外部經貿環境不確定性增加，國內金融業供給側結構性改革深入推進，銀行業監管持續加強，數字化轉型持續深入，對我國商業銀行尤其是中小銀行的經營管理和盈利能力造成較大沖擊，中小銀行資產負債管理中的問題逐漸暴露。過去依靠規模擴張促進發展的模式已無法適應新形勢下的要求，亟需轉變資產負債管理的理念和方法，尤其是對資產負債管理業務邏輯和運行規律的厘清，并在此基礎上主動開展資產負債經營管理工作，不斷提升資產負債經營管理能力。
第二章是課題報告方法論的核心，總結了我國商業銀行資產負債運行的主要規律。其中，既包括資產端和負債端各項主要細分業務的運行規律和特點，也包括各項可能對銀行資產負債運行造成影響的表內表外、資產屬性、負債性質、本外幣、地域、季節、客群、分支機構、市場等維度的特征與因素。通過這些運行規律的梳理，我們認識到，應對資產負債的業務和期限結構采取合理、有的放矢的擺布和調整，從而實現安全性、流動性和效益性之間的最優平衡。
商業銀行的“三性”，即安全性、流動性和效益性，是商業銀行經營管理的目標，也是日常管理的三個原則。資產負債管理的本質在于對資產與負債進行統籌部署，從而實現“三性”目標之間的最優協調平衡。
本章從不同維度出發，對資產負債結構進行細分，圍繞我國商業銀行不同資產負債本身及相互間的“三性”特征和關系，探討資產負債運行所具備的普遍性和特殊性規律，為下一步重塑中小銀行資產負債管理提供基礎的經驗支持。
一般地，從產品的維度，商業銀行的資產、負債及所有者權益、資本補充工具等具有其普遍性特征和規律。但是，不同的經濟環境、地域、季節情況下，其運行規律也會呈現一定的特殊性。為此，我們在分析資產負債普遍性規律的基礎上，也從表內與表外、輕資產和重資產、基礎負債和主動負債、不同地域、客群、分支機構、本外幣、市場間等多個維度對資產和負債的規律和特征進行分析。
商業銀行在管理資產和負債時，不僅需要考慮資產負債的一般性特征，也要綜合考慮資產負債的特殊性規律，以作出更具體精準的管理決策。此外，商業銀行作為信用中介，其資產負債規模及經營不僅受資本總量、自身資本逐利本性的影響，還受到央行貨幣政策、外部監管指標、內部利潤指標等方面一系列因素的影響。因此，本章也對商業銀行資產負債運行的邊界進行了分析。
第三章基于對我國中小銀行發展脈絡的梳理，結合第二章的資產負債運行主要規律的研究框架，從數據分析和案例分析入手，對目前中小銀行資產負債運行中的主要問題和風險形成邏輯提供了課題組的思考和判斷。
從發展現狀來看，雖然我國中小銀行在資產規?？偭空急壬吓c大型商業銀行基本平分秋色，但在盈利能力和資產質量方面，與大型銀行差距懸殊。中小銀行普遍存在經營同質化、業務風險集中度高、資本基礎薄弱、抗風險能力較弱、內部風險管理相對粗放等問題。原本靠擴大資產規模帶來利差紅利的邏輯，隨著一系列金融改革和監管變革而逐漸弱化，這些變化包括利率市場化、行業監管趨嚴、撥備核銷壓力、資本約束對擴張的控制，也包括最新的資管新規、對同業業務的管控等。在三類主要的中小銀行中，農商行面臨更大的挑戰。一方面，農商行雖然數量最多，但資產占比、盈利能力和資產質量都弱于其他兩類中小銀行。另一方面，農商行的凈息差優勢在利差收窄的大背景下也將面臨轉型危機。
從后續趨勢來看，我國中小銀行的資產負債經營理念滯后，盲目追求資產負債的規模而不重視結構的優化，缺乏平衡經營的思維，資產端和負債端期限錯配程度較高，流動性管理水平較差，且高度依賴寬松的貨幣環境，這些問題將很大程度制約中小銀行在未來很長一段時間內的良性和可持續發展。
具體從負債端來看，中小銀行在發展過程中，一直忽視市場信譽建設，客戶基礎薄弱，主動負債能力不足。從負債結構來看，一方面我國中小銀行存款結構中個人定期存款比重過高，另一方面同業存單和同業理財增速較快，造成銀行負債結構不穩定、表外信用風險高企，也加大了流動性管理的難度。從資產端來看，中小銀行由于自身經營范圍有限，信貸投向受當地經濟環境制約較大，導致投資、同業比重較大，對實體經濟信貸支持不足。其他維度方面，從區域分布來看，西北、東北及西南地區受地區經濟下行壓力影響，面臨較大的資產質量壓力；從客群特征來看，中小銀行的客戶更多集中于中小企業，而近年來中小企業生存環境更加嚴峻，給中小銀行累積了大量資產質量壓力；從當前宏觀經濟形勢來看，新冠疫情的爆發進一步加劇了中小銀行資產質量的惡化。
第四章結合新形勢背景、中小銀行資產負債管理的特征問題、資產負債品種自身的運行規律，從資產負債管理的目標、理念、范圍、工具等角度重塑中小銀行資產負債管理的整體框架和思路，理順資產負債管理的內部治理架構。在此基礎上，結合股份制商業銀行、城商行、農商行的不同特點，以及商業銀行總行、分行和支行的管理實際，提出差異化的資產負債管理方案建議。
從資產負債管理的目標來看，資產負債管理應當協調平衡資產與負債的關系、總量與結構的關系、風險與價格的關系，鼓勵做細做精和差異化經營，穩健增長資產負債規模，促進實現流動性、安全性和盈利性的統一，短期實現凈息差最大化，長期實現股東價值最大化，促進核心競爭力和可持續發展能力提升。
從資產負債管理的理念來看，伴隨著利率市場化、銀行業商業化趨勢深化，資產負債管理不再是一個簡單的資源配置和事后統計的概念，而應該是前置的、前瞻的和主動的經營行為。無論哪家銀行、無論采取什么樣的客戶策略和產品定位，最后都要在資產負債管理這個層面上來進行整體的擺布；對于市場和監管的變化，也都要體現在資產負債管理的層面，進行全行的資源調配，指導前端開展經營。
從資產負債管理的內容來看，傳統的資產負債管理視野較為狹窄，在金融改革持續深入的形勢下，僅僅專注存貸款業務而忽視客戶需求的多樣化特點，將使得存貸款與其他表內業務、表外業務之間出現割裂，甚至演變為潛在的風險。隨著表外業務的發展，資產負債管理應當更加注重表內表外的一體化管理，從全局的角度將管理內容覆蓋到整張資產負債表。
本課題提出了資產負債經營管理的“三策略”：第一，聚焦高質量發展主線，提升服務實體經濟的質效；第二，通過多元化滿足客戶融資需求和做大流量來提高資產配置的彈性、最大化收益；第三，通過建立全渠道、多元化的負債工具組合為資產提供有力支撐。
同時，要升級資產負債管理的方法與工具，圍繞價值創造目標，推動表內、表外的全資產負債表的持續優化，重點考慮建立三大機制：一是以資本為約束、以最優回報為目標的資產組合配置機制；二是流動性和資金成本約束下的主動負債管理機制；三是同業可比、量力而行、傳導靈敏的內外部利率定價機制。此外，要著力完善資產負債管理的治理機制，包括資產負債管理委員會的設立、資產負債管理部門的設置以及資產負債管理系統的建立等。
在提出上述資產負債經營轉型策略的基礎上，本課題基于對中小銀行的不同分類，提出了差異化管理的建議。課題組認為，對中小銀行的劃分應該重點考慮三個維度，而不是簡單地參照股份制、城商行和農商行的分類。一是規模維度，即按照銀保監會的定義，本外幣資產超過2萬億元的銀行歸于大型銀行，介于3000億元至2萬億元之間的歸于中型銀行，小于3000億元的歸于小型銀行?？紤]到部分股份制銀行的規模與國有行相差無幾，將這類銀行劃入中小銀行存在偏頗。二是地域維度，即按照本地經營的銀行還是全國性、跨區經營的銀行來劃分。三是城市化維度，部分農商行所在地已經實現城市化，不應按照農村金融機構的管理思路，而應參考城商行的管理思路。
針對三類不同維度，應考慮差異化管理思路：第一，針對資產規模與大型銀行相當的銀行，建議資產負債管理應向大型商業銀行看齊，全方位健全完善資產負債管理架構、體系、工具、流程等，同時注重發揮自身原有的經營特長，形成差異化發展優勢和市場競爭力。第二，針對所在地已充分實現城市化的銀行，建議資產負債管理立足于多元化發展的金融需求，并在發展中注重資產負債協調平衡與流動性風險管控；未實現城市化的銀行仍然按照農商行的發展思路，即資產負債管理充分發揮利差優勢、注重資產質量防控，并在城市化進程和客群轉換過程中轉型。第三，針對存在跨區經營的銀行，需要厘清總行與分支行之間的資產負債管理分工。建議總行要承擔起全行資產負債管理的“總指揮”功能，在戰略層面發揮引領作用，對于總行直營業務應全面納入資產負債經營管理總體框架中；分行要結合區域特點，進行總行資產負債管理政策傳導和本地化實施，發揮資產負債管理的樞紐作用；支行要將業務營銷拓展與資產負債管理要求緊密結合，用資產負債管理理念和思維指導業務經營工作的開展，發揮資產負債管理的微觀指導作用。
在宏觀經濟結構調整、金融監管強化、利率市場化改革深入、數字化轉型的大背景下，銀行業務受到較大沖擊，而中小銀行受自身財力、人力、科技、體制等各方面的限制，受到的沖擊更大，與大型銀行的差距進一步拉大。中小銀行亟須運用金融科技創新手段，通過數字化轉型，打造第二增長曲線。數字化轉型的外在表現是產品、服務和體驗，內在關鍵是組織和管理做出相應的改變，因此銀行數字化建設不僅是利用技術分析客戶需求、風險，優化客戶流程質量，更重要的是提升銀行經營管理能力。資產負債等內部管理是銀行經營管理的核心和靈魂，因此要善用金融科技提升資產負債管理能力，具體建議包括建立應日常管理之需的實時分析系統、應利率波動之需的實時策略調整系統、應匯率波動之需的動態對沖方案系統、應資金管理之需的智能定價系統等。
第五章對我國中小銀行經營發展進行了研究展望。
當前，資產負債管理轉型是中小銀行提升資產負債經營管理能力的必經之路，但資產負債管理轉型不能解決中小銀行發展中所面臨的全部問題。本章節進一步從中小銀行經營管理的其他主要焦點問題——公司治理和數字化轉型兩個方面出發，對提升新形勢下商業銀行經營管理能力、助力資產負債業務高質量發展進行初探，對下一步研究提出展望。
中小銀行資產負債管理轉型并非一蹴而就之事。中小銀行不僅受到國內制度政策的影響，也受到大股東、實際控制人等利益相關方的約束，更受到自身組織文化、部門博弈、業務習慣等多方面因素的制衡，深層次的轉型和改革觸及銀行經營管理理念的轉型，需要銀行決策者和從業者從更加平衡、整合、動態的角度，理解銀行業務規律以及相關風險形成邏輯，真正形成市場導向，而非行政指令或其他非理性因素導向的經營管理模式。
面對近年來中小銀行發生的一系列亂象，我們認為要從源頭上理解問題、解決問題，不能簡單地“頭痛醫頭、腳痛醫腳”。很多專家指出，大部分中小銀行風險根源在于公司治理的不合理性，業務經營脫離了主責主業。我們認為這個判斷基本上是正確的，但資產負債經營管理，既是銀行經營管理的核心，也是銀行公司治理的重要內容和基本邏輯，公司治理與資產負債管理之間的界限并非涇渭分明，事實上是互相影響的。一方面，中小銀行的公司治理問題，某種程度上也是由于銀行決策機制和主導者資產負債管理的意識薄弱，沒有主動統籌和平衡管理的理念所導致。從大量案例分析，除個別銀行的控股股東或內部人主觀故意導致公司治理混亂，因而風險積聚外，對于大多數出現風險隱患、公司治理混亂的中小銀行，主要股東、管理層并不真正懂得銀行資產負債經營管理的邏輯，只是簡單地認為銀行就是經營存款和貸款的企業，而且主要是放貸款。另一方面，許多中小銀行的公司治理問題強化了非市場因素對銀行經營決策的影響，并進一步弱化資產負債管理在銀行決策中的地位和作用。反言之，中小銀行決策者若能真正重視和理解資產負債管理，對解決當下的公司治理困境亦是“釜底抽薪”之舉——理順業務和風險邏輯，強化主動管理、科學管理、統籌管理，將幫助銀行在滿足流動性和安全性的基礎上，實現效益的最大化，同時對造成銀行經營的非理性因素形成有力約束，進而從長期保障所有股東的利益，實現真正的穩健發展和良性循環。
本課題不是簡單意義上為當前中小銀行風險頻發的現狀提供一種解釋和方法論，而是在當前國家加大金融開放、深化金融體制改革的大背景下，從資產負債經營管理的視角，為我國中小銀行尋求出路和可持續發展提供了兼具可操作性和啟發性的參考框架和操作指引。課題組認為，由于現代商業銀行資產負債結構的變化和轉型，商業銀行資產負債管理已經不再只是商業銀行的內部管理行為，即單純的業務計劃和資源分配工作，而是全局層面的經營行為。本課題提出的這一資產負債管理視角，從管理理念、組織架構，到業務經營、操作系統層面一以貫之。特別是在當前數字化轉型的浪潮下，銀行如何不被技術所裹挾、不為技術而技術，而是在真正尊重、理解不同金融業務的特點、邏輯和規律的前提下，運用最合適的數字技術手段，讓金融科技的工具性與資產負債管理內在價值相結合，全面提高金融效率，實現更強的資本配置能力，提供更穩健的金融服務，讓金融與科技的結合能夠真正發揮出指數級的實效、價值和影響。
本書嘗試從資產負債管理的角度給出的思考和建議，希望對所有銀行投資者、決策者、從業者，乃至監管者提供有價值的參考和啟示。
