如今，包括ESG投資、可持續投資、影響力投資等在內的社會責任投資越來越引起各方高度重視，社會責任投資已經是全球趨勢。我今天發言的題目是“在全球趨勢中構建中國社會責任投資體系”，主要圍繞三個方面跟大家分享。
一 為什么要在全球趨勢中構建中國社會責任投資體系？
社會責任投資已經是全球趨勢，近年來有加快發展的勢頭。這背后有其深刻背景，即全球越來越關注和重視可持續發展，可持續發展是擺在人類社會面前的共同課題、共同任務，也是共同挑戰。
要實現可持續發展，投資是不可或缺的，因為投資、資本、資金都是整個經濟社會發展非常重要的要素和資源。在可持續發展的任務和挑戰面前，社會責任投資就有了發展的迫切需要。
首先是環境、生態、氣候變化問題，這是我們每個人都能感覺到的全球問題。
其次是社會階層、群體的分化。隨著經濟的發展，全球都面臨著階層群體分化導致的貧富差距、社會福利差距方面的問題。
再次，全球各個國家都面臨治理問題。全球化發展到現在遇到了大變局，其中全球治理體系不足是突出
綜上，可持續發展問題引起了廣泛關注，推動和發展社會責任投資必然成為全球共識。
而從全球趨勢來看，社會責任投資發展大概有以下特點：
第一，從邊緣到主流。可持續發展變成全球共同挑戰，推動可持續發展就變成首要任務，社會責任投資也從邊緣變成主流。
第二，從理念到行動。現在對社會責任投資規模和體量都有各種統計，它已不僅是一種理念，而是實際行動，是非常重要的實踐并已廣泛展開。
第三，從個別或少數機構、國家和地區的行為變成全球的普遍現象。無論是發達國家還是發展中國家，無論是發達經濟體還是新興經濟體，越來越多的實體企業和金融機構、政府、社會組織包括社會公眾都在參與推動社會責任投資發展。
社會責任投資作為全球趨勢一定會面對共同問題，必然面對一些基本關系：
1.商業價值和社會價值的關系。社會責任投資既是商業活動——投資肯定要講商業價值，但又追求社會價值。如何處理好商業價值和社會價值的關系是社會責任投資要面對的問題；
2.企業生產經營行為外部性和內部性的關系，例如碳排放問題；
3.投資標的的財務分析和非財務分析關系；
4.股東利益和利益相關者的利益關系。
如此等等都是全球趨勢中發展社會責任投資無法回避的一些重大關系。這就是全球趨勢，有深刻的背景，有目前的發展趨勢，也有它必須要面對的一些不可回避的重大關系。
但是，既然是全球趨勢，我們為什么還要構建中國的社會責任投資體系？因為中國作為一個大型發展中國家，作為一個新興經濟體的代表，在可持續發展方面除了要面對全人類、全球共同的挑戰、矛盾及問題，還要面對自身的一些問題和挑戰。這些挑戰和問題在很大程度上是和中國的發展階段有關系的。
具體來講，為什么要構建中國的社會責任投資體系。我認為有以下幾個重要依據，或者說這些是在全球趨勢和挑戰面前完善我國社會責任投資體系的原因。
第一，中國的發展階段。發展中國家和發達國家的發展階段是不一樣的。
中國還處于社會主義發展初級階段，這是最大的國情。中國社會主義初級階段是個長期過程，我們雖然在社會主義初級階段的大階段中已經進入到一個新發展階段，跟過去相比有了更多高質量發展和可持續發展內容，但新發展階段依然沒有離開社會主義初級階段這個大的發展過程。所以，中國的社會責任投資自然被賦予符合發展階段的任務。
第二，中國的發展基礎。中國現在已經是全球第二大經濟體，雖然經濟總量很大，但人口眾多，導致人均GDP水平比較低，這是我們發展的基礎。
總量指標很強，經濟體系健全，但我們現在人均GDP剛剛跨進高收入國家門檻，此外社會公共服務水平和能力依然薄弱。
第三，中國的發展特征。中國發展最大特征就是發展不平衡，比如城鄉差別、地區差別，經濟發展和社會、生態方面發展也不平衡，這種不平衡的發展特征賦予了社會責任投資不同的使命和任務。
第四，中國的發展條件，特別是可持續發展條件。我國的能源結構還是以化石能源為主，人口結構上人口體量很大但開始進入深度老齡化過程等等，這就是我們面臨的發展條件，這些條件對我國社會責任投資實際上也有不同要求。
第五，中國的發展環境。改革開放以后，中國融入全球化進程，現在又面臨全球化重大變局，同時國內環境也在不斷發生變化。
第六，中國的發展體制。中國的發展體制有中國特征，中國在發展過程當中的核心是政府和市場的關系。我們要發揮市場在資源配置中的決定性作用和政府的積極作用，我們的發展體制決定我們的社會責任投資在發展機制方面有自己的特點。
具體到中國的市場主體，我們也有突出的體制特點。我們有很多國有企業，它們在整個經濟社會發展過程中扮演著非常重要的角色。
從上述分析可以看到，中國的社會責任投資有中國自身發展的需要，也有自身發展的一些規律，更重要的是也會形成我們自身發展的一些獨特特征。
二 中國社會責任投資體系的基本內容。
在全球趨勢大背景下，中國的社會責任投資體系要關注包括但不限于以下這些方面：
第一，明確中國社會責任投資的目標任務。這個目標就是要服務于中國經濟社會發展的戰略目標，服務于中國可持續發展的戰略目標，能與中國戰略發展目標的推進形成良好互動。
第二，深化中國社會責任投資的理論支撐。社會責任投資要有理論支撐，可持續發展理論、經濟外部性理論、公司治理理論等對于社會責任投資都非常重要。這些理論雖有其普遍適用性，但在中國一定要把這些理論和中國實際相結合，形成中國社會責任投資的有力理論支撐，從而指導實際。這也是我國社會責任投資體系的重要構成。
第三，聚焦中國社會責任投資的重點領域。全球社會責任投資領域是非常廣泛的，就中國現階段和下一步來說，要聚焦一些跟中國的發展目標相對應的重點領域。如全球社會責任投資都關注生態、環境和氣候變化，中國在這個過程中主要聚焦于服務“雙碳”目標——“碳達峰”和“碳中和”。在這個方面，我們的投資已經邁出了實際步伐，比如宣布建立八只“碳中和”公共基金，這就是我國社會責任投資的具體體現。我們很多投資主體都在圍繞“雙碳”目標進行投資，這是中國在社會責任投資方面的一個重點領域。
再比如鄉村振興，這是結合中國自身發展目標和發展階段提出來的和經濟社會、生態都相關的重要發展任務，對縮小城鄉差別、推進共同富裕具有重要意義。鄉村振興也是一個重點領域。
此外比如普惠與共享、公共服務特別是偏遠和落后地區公共服務、小微企業數字化、促進就業等都應該是中國社會責任投資的重要領域。
第四，健全中國社會責任投資體系的基礎設施，特別是在信息披露及評價體系方面。目前全球都在關注如何在可持續發展中建立關于社會責任投資、ESG投資的基本準則，實際上這就是基礎設施。
信息披露是我們社會責任投資中一個非常重要的基礎，沒有有效的信息披露，整個社會責任投資就很難展開。全球現在都很關注信息披露問題，對中國來講，信息披露也是一個非常迫切的問題。信息披露的核心是信息披露的標準，國際組織在不斷推進信息披露的基本準則，但各個國家發展的程度、階段、環境和任務都不一樣，需要在全球趨勢形成的共識中充分分享并參與全球基本準則的制定，學習全球最佳實踐，形成既符合全球趨勢又適合中國特點、反映中國實際需要的信息披露標準和制度，以及在這個基礎上形成科學、客觀和有效的評價體系。
第五，強化社會責任投資的重要主體。從全球趨勢來看，參與社會責任投資的主體越來越多，中國也是如此。但中國要特別強調突出上市公司、大企業尤其是國有企業的主體作用，因為社會投資一定需要有引領、帶動、示范，在整個社會責任投資發展過程中，主體之間一定需要不斷的良性互動。
在中國的社會責任投資體系里，各類國有企業應該發揮更多作用，這既是推動中國社會責任投資的需要，更是國有企業性質和責任的體現。值得高興的是從國有資產管理部門到國有企業，包括混合所有制的國有股東，都在以實際行動推動社會責任投資，這也應該是中國特色的亮點。
第六，擴大社會責任投資的資源。前面說到各類主體都要發揮作用，但是中國在發展過程中要特別注重社會責任投資體系的開放。開放是我們的基本國策，進一步擴大開放也是我們新發展階段的重要戰略任務。
對中國來講，社會責任投資體系里一個非常重要的內容就是要通過對外開放和對內開放，從而不斷地吸引外資和社會責任投資資源。目前外資機構在我們整個社會責任投資體系中也在不斷發揮作用，不僅為社會責任投資帶來資金，也帶來社會責任投資所需要的豐富和完善的中介服務業態。這也是中國社會責任投資的重要內容，因為這和中國的開放戰略是相匹配、相呼應的。
第七，完善社會責任投資的發展機制。我們的發展體制是有中國特點的，發揮市場配置資源決定性作用和政府積極作用，構成了中國發展的一個重大體制特征。所以在社會責任投資方面，也一定要發揮好政府和市場兩個方面作用，使體制優勢轉化為社會責任投資發展優勢。
第八，完善社會責任投資機構的管理架構。現在越來越多的投資機構在社會責任投資領域邁出了實際步伐。無論是產品工具、市場推廣，還是服務體系、具體管理等方面，都在分享全球經驗的同時，形成有中國特色的社會責任投資機構的管理架構。這是一個不斷推進的過程，社會責任投資機構是我們踐行社會責任投資的重要力量，也是基礎力量。
第九，優化中國社會責任投資的生態和治理體系。當然也包括監管體系，這對形成中國的社會責任投資體系非常重要。
三 如何在全球趨勢中構建中國社會責任投資體系？
我在前面兩個部分中分析了社會責任投資是全球趨勢，有全球共同的一些特征，同時中國的社會責任投資又有自身的一些需要和特點。所以在全球趨勢中構建中國社會責任投資體系，要解決的核心問題是既不能關起門來搞自己的中國社會責任投資體系，但又不能簡單地把國外的或發達國家的社會責任投資體系簡單套用到中國來。
所以在全球趨勢中構建中國社會責任投資體系，最重要的是促進全球的社會責任投資和中國的社會責任投資之間的互動，這是關鍵點。我認為主要把握好五個方面：
第一，在順應全球社會責任投資發展趨勢的過程中，明確中國自身任務。中國的社會責任投資是全球社會責任投資的重要組成部分，中國社會責任投資的發展本身也是對世界社會責任投資發展的貢獻。
中國是新興市場又是發展中國家，中國的社會責任投資發展本身對于全球的社會責任投資非常重要，也是它的重要內容。但是我們在順應全球的社會責任投資趨勢中還是要把握好中國實際的需要。
第二，在符合全球社會責任投資的共識中，要注重中國的發展特征。因為全球可持續發展和社會責任投資面臨共同的任務和挑戰，就需要產生一些共識。我們要努力推動這些共識的形成，認真符合并維護這些共識，使共識變成共同行動，但是全球社會責任投資共識應該是反映了包括中國特征在內的多樣化內容。
第三，在參與全球社會責任投資的基礎制度和環境建設中，要發出中國聲音。要有中國的話語權和表達，凝聚中國的智慧和意見。為什么要提到這個呢？因為現在全球ESG投資、社會責任投資都在期待形成一些基本的標準、準則、規范，比如信息披露的基本準則等，這是ESG等社會責任投資的基礎。因為沒有基本統一、可比較的信息披露，國際資本流動、跨境投資就會受到制約。
一些國際組織也正在進行協調重組并推進這些基本準則的制定，比如近期的國際可持續準則委員會（ISSB）的啟動以及廣泛征求意見的信息批露準則草案。中國必須積極參與到這些基礎設施的建設過程當中，參與過程就是發出中國聲音的過程，就是表達中國話語權的過程。世界也特別需要中國的聲音，這也是中國制度型開放的具體體現。
第四，在促進全球社會責任投資合作中，要貢獻中國力量。全球的可持續發展、社會責任投資、ESG投資需要全球合作，促進全球資源流動融合。全球經濟合作符合全球利益，有利于構建命運共同體，也符合人類共同福祉的需要。承擔促進可持續發展使命的社會責任投資是全球合作的重要內容。
中國在這個合作當中要貢獻中國力量，要在促進這種合作中發揮作用。中國有社會責任投資的廣闊市場，也有豐富的資金，不斷擴大開放、深化開放就是促進合作的重要路徑。
第五，在促進全球社會責任投資發展中，中國要促進各國的經驗分享。在全球社會責任投資發展過程當中會形成一些既適合于全球趨勢，同時也能很好結合自身實際的一些做法和經驗，在這個過程當中一定要促進分享。中國可以去分享中國在社會責任投資發展過程當中的一些經驗，也可以吸收別的國家、經濟體在社會責任投資發展過程當中的一些好做法、好經驗。
把握好這五點，就能夠很好地推動在全球趨勢下促進中國社會責任投資體系的構建和完善。
作者屠光紹系SFI理事長、全國政協委員，本文為作者近日在2022中國社會責任投資高峰論壇中所做的主旨演講實錄。 
