摘要：當(dāng)前，外資銀行在中國(guó)面臨的本土化困境存在一定的監(jiān)管和環(huán)境限制，也存在與外資銀行自身特點(diǎn)相對(duì)應(yīng)的主觀因素，譬如決策機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)偏好與中國(guó)市場(chǎng)的錯(cuò)位、本地客戶信任基礎(chǔ)薄弱等。下一步，我國(guó)銀行業(yè)對(duì)外開放需回歸行業(yè)特殊性。對(duì)違背業(yè)務(wù)邏輯、阻礙市場(chǎng)發(fā)展的監(jiān)管政策予以積極調(diào)整；對(duì)外資行自身存在的問(wèn)題，應(yīng)留給市場(chǎng)自己解決。此外，需立足產(chǎn)品、市場(chǎng)和人才體系建設(shè)，發(fā)揮外資銀行優(yōu)勢(shì)，為更高水平的銀行業(yè)對(duì)外開放打下扎實(shí)基礎(chǔ)。最后，外資銀行的本土化經(jīng)驗(yàn)也可為海外中資銀行提供借鑒經(jīng)驗(yàn)。未來(lái)我們需要在戰(zhàn)略決策、監(jiān)管合規(guī)、管理制度和經(jīng)營(yíng)操作等方面加強(qiáng)工作的針對(duì)性，提高我國(guó)海外金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行效率和盈利能力。
2018年4月，央行行長(zhǎng)易綱在博鰲亞洲論壇上宣布進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放的11大舉措，2019年中國(guó)發(fā)展高層論壇上，易綱行長(zhǎng)又一次就金融業(yè)對(duì)外開放議題發(fā)表重要講話，肯定了擴(kuò)大金融業(yè)開放對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段金融發(fā)展、改革和開放的重要意義。2019年3月，由上海新金融研究院（SFI）副院長(zhǎng)劉曉春領(lǐng)銜的調(diào)研組走訪了幾家駐滬外資銀行，并就新一輪開放背景下外資銀行發(fā)展現(xiàn)狀和金融業(yè)對(duì)外開放落實(shí)過(guò)程中面臨的具體問(wèn)題展開探討。
外資銀行蓄勢(shì)待發(fā)，監(jiān)管則需要順勢(shì)而為。如何乘勢(shì)而上，將我國(guó)的金融開放和監(jiān)管能力帶上一個(gè)新臺(tái)階？本文擬在SFI調(diào)研實(shí)錄的基礎(chǔ)上，嘗試對(duì)我國(guó)銀行業(yè)對(duì)外開放提出一些新的思考。
一 駐華外資銀行潛力尚未充分發(fā)揮
外資銀行長(zhǎng)期堅(jiān)持穩(wěn)健審慎的金融合規(guī)和風(fēng)控偏好，加大開放力度對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的規(guī)范化發(fā)展或起到倒逼影響。此外，外資銀行具有較強(qiáng)的資金運(yùn)營(yíng)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力、成熟的混業(yè)經(jīng)營(yíng)理念和豐富的國(guó)際化產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)落實(shí)和發(fā)展普惠金融、提高我國(guó)金融供給質(zhì)量、深化資本市場(chǎng)改革、金融國(guó)際化等政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有積極意義。然而近年來(lái)，外資銀行的發(fā)展與我國(guó)金融業(yè)全面對(duì)外開放的趨勢(shì)并不匹配。雖然外資銀行總資產(chǎn)規(guī)模基本保持逐年上升的趨勢(shì)，但金融危機(jī)后，外資行總資產(chǎn)占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)比重卻一直下滑，直至2017年才有所回升。以上海為例，駐滬外資銀行資產(chǎn)占比十年前為15%左右，[1]近年來(lái)不及11%，與上海擴(kuò)大金融開放、打造國(guó)際金融中心的目標(biāo)不符。
圖1：外資銀行資產(chǎn)占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的比重趨勢(shì)
來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)庫(kù)
從運(yùn)營(yíng)和盈利情況來(lái)看，外資銀行在風(fēng)險(xiǎn)控制和多元化經(jīng)營(yíng)能力方面略優(yōu)于中資銀行。近年來(lái)，在華外資銀行盈利結(jié)構(gòu)向多元化發(fā)展，逐步由存貸業(yè)務(wù)過(guò)渡至存貸業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)和交易類業(yè)務(wù)收入并重的局面。在上海地區(qū)，外資法人銀行貸款利息凈收入占營(yíng)業(yè)收入的比重從2008年的峰值76%，逐漸下降至近年的1/3。金融機(jī)構(gòu)往來(lái)收入占比上升至20%，交易類業(yè)務(wù)對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)度上升至36%。
圖2：商業(yè)銀行與外資銀行不良貸款率對(duì)比走勢(shì)
來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)庫(kù)
表1：三家頭部外資銀行與中資銀行平均非利息收入占比情況對(duì)比
來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)庫(kù)、同花順及相關(guān)財(cái)報(bào)
然而，外資行普遍盈利能力較弱、效率較低。外資銀行資產(chǎn)收益率遠(yuǎn)低于中資上市商業(yè)銀行的平均水平，部分外資銀行流動(dòng)性狀況也存在達(dá)標(biāo)壓力。此外，外資行資本充足率遠(yuǎn)高于中資銀行水平，也遠(yuǎn)高于我國(guó)銀監(jiān)會(huì)對(duì)中小銀行10%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
圖3：不同商業(yè)銀行間資產(chǎn)利潤(rùn)率對(duì)比
來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)庫(kù)
圖4：不同商業(yè)銀行間資本充足率對(duì)比
來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)庫(kù)
從業(yè)務(wù)情況來(lái)看，一些外資行高管反映，個(gè)人業(yè)務(wù)和借貸成本與中資銀行相比明顯處于劣勢(shì)。近年來(lái)外資銀行零售金融業(yè)務(wù)利潤(rùn)大幅下滑，許多外資行紛紛采取縮減網(wǎng)點(diǎn)，或通過(guò)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，改善盈利現(xiàn)狀。目前，除了幾家頭部銀行仍在深耕零售業(yè)務(wù)，許多外資行都將業(yè)務(wù)板塊集中在對(duì)公、機(jī)構(gòu)和跨境方面。
圖5：某頭部外資銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)
來(lái)源：同花順
二 銀行業(yè)對(duì)外開放的特殊性
銀行業(yè)開放政策的設(shè)計(jì)需要回歸行業(yè)特殊性，需要認(rèn)識(shí)到不同行業(yè)的對(duì)外開放有不同的特色。即使在金融行業(yè)內(nèi)部，銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、投資銀行、期貨等具有不同的行業(yè)特征，不能一概而論。外資銀行在中國(guó)業(yè)務(wù)發(fā)展的快與慢、好與差，不能簡(jiǎn)單地歸結(jié)為金融對(duì)外開放的問(wèn)題。就銀行業(yè)而言，有以下特點(diǎn)：
首先，外資行不僅在資產(chǎn)量上有大小之分，還有銀行背景之分。其一，外資銀行在我國(guó)的發(fā)展及其不均衡，呈現(xiàn)出兩極分化的現(xiàn)象。一些頭部外資銀行的資產(chǎn)規(guī)模超千億元，可對(duì)標(biāo)較大規(guī)模的城商行。其他外資行規(guī)模都非常小，資產(chǎn)規(guī)模僅為百億上下，并面臨“越不行越小，越小越不行”的惡性循環(huán)。由于中國(guó)分部業(yè)務(wù)表現(xiàn)平平，難以在集團(tuán)內(nèi)部擁有話語(yǔ)權(quán)，也因此，總部對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的態(tài)度由積極逐步轉(zhuǎn)為觀望，造成中國(guó)分部業(yè)務(wù)拓展持續(xù)承壓。
從背景上看，在華外資銀行包括老牌國(guó)際大行、普通銀行；發(fā)達(dá)國(guó)家銀行和發(fā)展中國(guó)家銀行等。背景的不同導(dǎo)致各家外資行在華業(yè)務(wù)戰(zhàn)略存在一定差異。有些實(shí)力較強(qiáng)的外資行希望做全面的本地業(yè)務(wù)；有些主要服務(wù)于母國(guó)企業(yè)客戶；有些專注于主要區(qū)域的大客戶和金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)；有些主推小微企業(yè)業(yè)務(wù)；有些仍然在試探性觀望。此外，總行通過(guò)資源分配和考核機(jī)制對(duì)子行或分行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)模式產(chǎn)生較大影響。
其次，外資銀行開展業(yè)務(wù)的邏輯與一般引進(jìn)的工商企業(yè)不同，信任是業(yè)務(wù)開展的基礎(chǔ)。銀行服務(wù)不同于其他商品服務(wù)，需要客戶對(duì)銀行在長(zhǎng)期的信譽(yù)和業(yè)務(wù)能力有較高的信任程度。外資行要滲透本地市場(chǎng)，很大程度上取決于吸收資金的能力，單純引進(jìn)外資銀行不代表相關(guān)業(yè)務(wù)可以順利開展。外資銀行對(duì)本地信貸和理財(cái)業(yè)務(wù)的滲透，需要基于客戶的高度認(rèn)可，信任是銀行開展業(yè)務(wù)的核心。老牌國(guó)際大行，以及在母國(guó)或本地區(qū)有較高知名度的銀行比一般的外資行更容易吸引東道國(guó)客戶；新加坡或香港的銀行更容易吸引華僑、母行所在國(guó)或地區(qū)的外資企業(yè)、涉外客戶群體。相對(duì)而言，發(fā)展中國(guó)家銀行在當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)的拓展較難。即使是一些在母國(guó)具有成熟業(yè)務(wù)模式的新興市場(chǎng)國(guó)家銀行，由于中國(guó)市場(chǎng)對(duì)它的認(rèn)知度低，在其母國(guó)有效的業(yè)務(wù)在中國(guó)則毫無(wú)進(jìn)展。
最后，外資銀行許多業(yè)務(wù)的開展并不完全取決于中國(guó)的開放政策，外資銀行同時(shí)受總行條線管理及合規(guī)監(jiān)管、中國(guó)本地監(jiān)管和母國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。很多時(shí)候，來(lái)自母國(guó)和總行的監(jiān)管、合規(guī)要求使外資銀行較難快速適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)。
三 目前駐華外資銀行發(fā)展較慢的主客觀原因
外資銀行在華面臨的發(fā)展困境存在一定的政策和環(huán)境制約，但將發(fā)展困境完全歸咎客觀因素有失公允，需要認(rèn)識(shí)到外資銀行發(fā)展乏力也存在與其特點(diǎn)相對(duì)應(yīng)的主觀因素，其本身機(jī)構(gòu)文化與運(yùn)行規(guī)則在很多方面與中國(guó)本土市場(chǎng)和監(jiān)管相沖突。
（一）造成外資銀行發(fā)展較慢的主觀因素
第一，外資銀行的決策機(jī)制和偏好與中國(guó)市場(chǎng)的錯(cuò)位。從決策機(jī)制來(lái)看，外資行分行普遍遵循全球決策流程，改動(dòng)需要請(qǐng)示總部，“本土化”過(guò)程中很多細(xì)節(jié)難以落實(shí)，容易和當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)脫節(jié)。如上所述，一些外資銀行總部對(duì)中國(guó)市場(chǎng)存在較大的不信任，資源分配對(duì)駐華機(jī)構(gòu)考慮較少。從風(fēng)控偏好來(lái)看，外資行注重品牌影響力，并受母國(guó)和東道國(guó)的雙重合規(guī)約束，存在更高的風(fēng)控偏好，面臨一些機(jī)遇和變化時(shí)更趨審慎，譬如非標(biāo)和資金池業(yè)務(wù)一直沒(méi)有發(fā)展起來(lái)。此外，外資行出于較高的風(fēng)控偏好，零售業(yè)務(wù)更傾向于高凈值客戶群體，儲(chǔ)蓄和理財(cái)業(yè)務(wù)門檻遠(yuǎn)高于中資同行，主觀上造成其客戶范圍較窄的現(xiàn)狀。另外，一些外資行對(duì)本地客戶存在所有制歧視，尤其是對(duì)國(guó)有企業(yè)，這也限制了其客戶范圍。
第二，中國(guó)客戶，包括企業(yè)客戶和個(gè)人客戶對(duì)外資行及其業(yè)務(wù)的信任度、認(rèn)可度低。對(duì)公業(yè)務(wù)方面，外資銀行在與中資銀行爭(zhēng)奪大型國(guó)企、優(yōu)質(zhì)上市公司和民企等人脈關(guān)系時(shí)，對(duì)本地客戶需求和溝通服務(wù)方式不甚熟悉，難以與本地市場(chǎng)充分融合，更難同中資銀行相抗衡。個(gè)人業(yè)務(wù)方面，外資行極具優(yōu)勢(shì)的QDII類理財(cái)產(chǎn)品在次貸危機(jī)時(shí)期紛紛出現(xiàn)零收益、負(fù)收益，相關(guān)業(yè)務(wù)口碑自此一落千丈。此外，外資行雖然提供的高端服務(wù)專業(yè)性強(qiáng)，但相較于走“親民路線”的中資行，外資行服務(wù)流程較為繁瑣、呆板，服務(wù)收費(fèi)過(guò)高，金融科技產(chǎn)品創(chuàng)新和客戶體驗(yàn)也落后于中資行。
第三，外資銀行面臨嚴(yán)重的人才流失問(wèn)題。一方面，鑒于引進(jìn)國(guó)外專業(yè)人才的薪酬和相應(yīng)的稅負(fù)成本較高，許多外資行紛紛轉(zhuǎn)向培養(yǎng)本土人才節(jié)約成本。另一方面，駐華外資行普遍業(yè)務(wù)規(guī)模較小且缺少發(fā)展空間，考核機(jī)制卻非常嚴(yán)苛，隨著中資行薪酬水平和業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力的提高，許多外資銀行中高層紛紛選擇跳往中資銀行。
（二）造成外資銀行發(fā)展較慢的客觀因素
第一，當(dāng)前的監(jiān)管政策對(duì)外資銀行業(yè)務(wù)拓展仍然存在諸多制約。近年來(lái)我國(guó)針對(duì)外資持股比例、機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入等條件大大放寬，但一些外資行表示，金融業(yè)對(duì)外開放的“大門”開了，“小門”卻沒(méi)開。
1、從一般監(jiān)管政策來(lái)看,外資行表示在關(guān)稅和社保代扣、企業(yè)年金和保險(xiǎn)資金托管方面存在準(zhǔn)入障礙，券商和投資股票資金賬戶等第三方存管資質(zhì)也被排除在外，對(duì)公和對(duì)私業(yè)務(wù)客戶都無(wú)法在外資行享受一站式服務(wù)。
2、從日常監(jiān)管方式來(lái)看，外資行指出監(jiān)管不確定性和較高的合規(guī)成本對(duì)業(yè)務(wù)拓展產(chǎn)生較大阻力。外資行每年接收近百份紅頭文件，不同層級(jí)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)存在大量自查和檢查要求，包括聯(lián)動(dòng)檢查、專項(xiàng)檢查要求等。外資行不僅疲于應(yīng)付各類運(yùn)動(dòng)式監(jiān)管和罰款，還要應(yīng)付總行對(duì)監(jiān)管結(jié)果和罰款的詢問(wèn)和質(zhì)疑，對(duì)新業(yè)務(wù)的評(píng)估甚至需要結(jié)合罰款與收益綜合考慮，客觀造成經(jīng)營(yíng)決策的保守滯后。
3、從規(guī)則制定背景來(lái)看，一些外資行表示通常被排除在外，能進(jìn)入決策討論的往往只是中資大型銀行，客觀造成外資行構(gòu)不成標(biāo)準(zhǔn)、拿不到資質(zhì)。以重啟大額存單業(yè)務(wù)為例，雖然最先由外資行倡議，但銀行業(yè)務(wù)資質(zhì)需要通過(guò)宏觀審慎評(píng)估、利率自律機(jī)制在內(nèi)的一系列評(píng)估程序，而相關(guān)評(píng)估體系主要由12家中資銀行參與制定，一些指標(biāo)如ROA和成本收入比要求外資行很難實(shí)現(xiàn)。
4、從政策溝通渠道來(lái)看，外資行普遍反映銀行與監(jiān)管部門缺乏高度統(tǒng)籌、暢通有效的溝通機(jī)制。金融監(jiān)管的政策法規(guī)通常由不同部委牽頭制定和執(zhí)行，但各部門都著眼于自身業(yè)務(wù)關(guān)切程度更高的問(wèn)題，容易形成業(yè)務(wù)監(jiān)管盲點(diǎn)。而外資銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)受不同部委所轄，一般就某個(gè)具體問(wèn)題和某家監(jiān)管單位溝通，但問(wèn)題通常涉及多家部門，部門間缺乏及時(shí)協(xié)調(diào)交流，導(dǎo)致外資行提出的一系列訴求難以被回應(yīng)或徹底解決。
第二，當(dāng)前我國(guó)的市場(chǎng)、人才和法制等環(huán)境因素尚難支持外資行大幅拓展業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字技術(shù)也導(dǎo)致了外資行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量和柜臺(tái)人員不斷收縮的現(xiàn)狀。
1、中國(guó)金融市場(chǎng)雖然業(yè)務(wù)量龐大，但產(chǎn)品相對(duì)不夠豐富、市場(chǎng)建設(shè)比較滯后，限制了外資銀行發(fā)揮優(yōu)勢(shì)的空間。一些歐美大銀行零售業(yè)務(wù)份額較小，主要業(yè)務(wù)集中在投資銀行和交易業(yè)務(wù)等版塊，相較于中資銀行，這些外資行融資模式多元，營(yíng)收多來(lái)自資本市場(chǎng)。然而，我國(guó)在各類衍生品、銀團(tuán)貸款、資產(chǎn)證券化等方面的產(chǎn)品創(chuàng)新度和豐富度難以匹敵發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)金融市場(chǎng)。政策上外資銀行普遍受到外匯管制、產(chǎn)品管制的束縛。資本市場(chǎng)深度和資本賬戶開放程度不足一定程度限制了外資銀行的發(fā)展空間，不利于其充分發(fā)揮資產(chǎn)配置和業(yè)務(wù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。
2、優(yōu)質(zhì)金融人才供給所需的配套制度、產(chǎn)品市場(chǎng)等環(huán)境亟待完善。相比于其他發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，國(guó)內(nèi)針對(duì)高層次人才的稅收政策、產(chǎn)品市場(chǎng)和配套社會(huì)設(shè)施建設(shè)，如醫(yī)保、教育以及人文環(huán)境方面不具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，難以匯聚高精尖技術(shù)和交易等各領(lǐng)域人才形成相互交流的氛圍，而市場(chǎng)深度不足、產(chǎn)品不夠豐富、資產(chǎn)規(guī)模有限也導(dǎo)致一些高端信貸人員、客戶經(jīng)理和風(fēng)險(xiǎn)管理人員難以在長(zhǎng)期獲得較大職業(yè)成長(zhǎng)空間，導(dǎo)致駐華外資行與全球同行競(jìng)爭(zhēng)時(shí)難以吸引或在長(zhǎng)期留住精英人才。
3、金融法制化程度低、誠(chéng)信體系建設(shè)薄弱，客觀造成外資行借貸決策更趨審慎保守。一些外資行表示，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)存在較普遍的欺詐行為，如偽造擔(dān)保抵押信息，或復(fù)制收據(jù)將同一資產(chǎn)向多個(gè)債權(quán)人重復(fù)抵押等，導(dǎo)致外資行近年來(lái)頻頻踩雷。青島港事件中，許多貿(mào)易商聯(lián)合小倉(cāng)儲(chǔ)公司開具虛假倉(cāng)單進(jìn)行融資；天津港也傳出庫(kù)存貨物被非法提單的消息。一系列的失信事件導(dǎo)致外資行對(duì)中國(guó)企業(yè)的信任度進(jìn)一步降低，借貸決策更趨保守。
4、外資銀行面臨與中資銀行共性的數(shù)字技術(shù)沖擊，客觀造成了網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量的大幅收縮。外資銀行近年來(lái)網(wǎng)點(diǎn)收縮幅度較大，柜臺(tái)人員數(shù)量也相應(yīng)有所精簡(jiǎn)，除了運(yùn)營(yíng)成本高、滲透率低、吸儲(chǔ)能力有限等原因，很大程度上也與全球銀行業(yè)共同面臨的數(shù)字技術(shù)挑戰(zhàn)有關(guān)。目前，外資銀行也開始在場(chǎng)景設(shè)計(jì)和IT部署方面加大技術(shù)投入，許多外資行將部分網(wǎng)點(diǎn)合并，剩余網(wǎng)點(diǎn)改革具體業(yè)務(wù)功能，提升服務(wù)的深度和針對(duì)性，解決客戶的實(shí)際需求。但不同于中資銀行在前端布局金融科技，提高網(wǎng)點(diǎn)的數(shù)字化服務(wù)水平，外資銀行出于風(fēng)控和隱私方面的考慮，柜臺(tái)業(yè)務(wù)仍然比較依賴人工，技術(shù)布局更多體現(xiàn)在中后端環(huán)節(jié)。
四 政策建議
SFI調(diào)研組認(rèn)為，下一步金融業(yè)對(duì)外開放的政策取向需要回歸我國(guó)金融發(fā)展的核心需求，對(duì)外資銀行提出的一系列訴求仔細(xì)甄別，厘清監(jiān)管需求和機(jī)構(gòu)需求，對(duì)違背業(yè)務(wù)邏輯、限制市場(chǎng)發(fā)展的監(jiān)管政策和營(yíng)商環(huán)境予以積極的優(yōu)化；對(duì)外資行自身存在的問(wèn)題留給市場(chǎng)自己解決。
第一，開放政策方面，建議積極發(fā)揮負(fù)面清單管理的正面作用。外資行普遍對(duì)負(fù)面清單的準(zhǔn)入管理持積極態(tài)度，因其賦予市場(chǎng)主體一定的容錯(cuò)空間，同時(shí)保留管理權(quán)，對(duì)可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)和體系威脅的違規(guī)操作和非法行為予以重罰，未來(lái)可考慮積極發(fā)揮該模式的正面作用。相較而言，“審批制”在實(shí)施后期面臨政銀同責(zé)，監(jiān)管處于被動(dòng)；“注冊(cè)制”的實(shí)施也面臨我國(guó)監(jiān)管能力不足和法制誠(chéng)信基礎(chǔ)薄弱的問(wèn)題。
第二，監(jiān)管規(guī)則方面，對(duì)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入制定標(biāo)準(zhǔn)引導(dǎo)，加強(qiáng)對(duì)外資銀行持續(xù)性、審慎性的運(yùn)營(yíng)監(jiān)管。在一些業(yè)務(wù)準(zhǔn)入上，監(jiān)管方面應(yīng)對(duì)內(nèi)外資銀行應(yīng)一視同仁，既不對(duì)外資銀行有意無(wú)意地限制，也不能為開放而開放，對(duì)外資行特別網(wǎng)開一面。外資行的一系列訴求有助于監(jiān)管方面審視政策盲點(diǎn)和不合理之處，進(jìn)行合理的調(diào)整，但也應(yīng)有所甄別，而非全盤照收。未來(lái)可借鑒境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的做法，制定業(yè)務(wù)開辦的條件標(biāo)準(zhǔn)，在銀行正式開辦某項(xiàng)業(yè)務(wù)前，由監(jiān)管機(jī)構(gòu)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)指定的第三方機(jī)構(gòu)按標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行驗(yàn)收，驗(yàn)收合格則準(zhǔn)予開辦。
一些外資行對(duì)部分托管、存管業(yè)務(wù)資格審核要求存在質(zhì)疑。外資行的訴求固然反映了部分機(jī)構(gòu)在銀行托管、存管資質(zhì)方面的偏向性，需要譬如海關(guān)、社保機(jī)構(gòu)等部門對(duì)外資銀行適當(dāng)放開相關(guān)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入機(jī)會(huì)；但實(shí)際上，開辦托管業(yè)務(wù)、存管業(yè)務(wù)，有沒(méi)有能力是關(guān)鍵。監(jiān)管對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)提出資質(zhì)要求，其目的在于用指標(biāo)來(lái)衡量銀行是否有能力開展相關(guān)業(yè)務(wù)。能力的重要體現(xiàn)是業(yè)務(wù)制度和操作流程建設(shè)和投入、系統(tǒng)的開發(fā)和投入、隊(duì)伍的建設(shè)和投入等。這方面的初始投資需求量浩大，如果沒(méi)有把握獲得客戶、做到一定的業(yè)務(wù)量，銀行前期不會(huì)貿(mào)然投資。所以，單純認(rèn)為沒(méi)有外資行涉足就存在準(zhǔn)入壁壘的說(shuō)法也有些偏頗。作為監(jiān)管，只要把住能力關(guān)，其他由銀行自己進(jìn)行商業(yè)決策即可。同樣，對(duì)于發(fā)行大額存單的資質(zhì)，除了資產(chǎn)質(zhì)量等要求，可以更多地從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)角度進(jìn)行規(guī)定，對(duì)盈利指標(biāo)應(yīng)該淡化或取消。能不能發(fā)行成功，什么價(jià)格發(fā)行，讓市場(chǎng)決定。
運(yùn)營(yíng)監(jiān)管方面，可考慮分級(jí)分類管理。根據(jù)各家外資行的風(fēng)險(xiǎn)狀況、資產(chǎn)規(guī)模、影響力等因素實(shí)施分類，設(shè)置不同的檢查周期，重點(diǎn)關(guān)注高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。此外，逐步豐富考核內(nèi)容，譬如可加入外匯、債券等業(yè)務(wù)交易量的指標(biāo)內(nèi)容，對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)能力有更客觀、更全方位的考量。此外，在定量考核的基礎(chǔ)上，適當(dāng)在定性層面增加對(duì)全面經(jīng)營(yíng)和風(fēng)控能力的評(píng)估。
第三，日常監(jiān)管方面，加快監(jiān)管理念和方式的改革，加強(qiáng)政策的確定性和有效性。一方面，在政策制定過(guò)程中能有更充分嚴(yán)謹(jǐn)?shù)挠懻摵驼撟C空間，加強(qiáng)政策出臺(tái)的穩(wěn)定性和確定性。可考慮邀請(qǐng)外資銀行參與相關(guān)政策討論，疏通溝通和反饋渠道，引導(dǎo)外資行發(fā)揮主動(dòng)合規(guī)的積極性；另一方面，加強(qiáng)部門間協(xié)調(diào)，對(duì)外資銀行的各項(xiàng)檢查要求能有全盤考慮，提高監(jiān)管效率和有效性。未來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)的監(jiān)管政策和監(jiān)管方式既要適應(yīng)中國(guó)金融改革開放的總體要求，也要讓外資銀行及其總行能夠理解。
第四，更高水平的銀行業(yè)對(duì)外開放應(yīng)立足于市場(chǎng)體系建設(shè)、產(chǎn)品體系建設(shè)和人才體系建設(shè)。實(shí)際上，在其他國(guó)際金融中心，外資銀行也很難大規(guī)模滲透當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)業(yè)務(wù)，主要業(yè)務(wù)集中在金融市場(chǎng)等優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。外資行的進(jìn)入可帶動(dòng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)建立良好的規(guī)則，關(guān)注豐富的產(chǎn)品和活躍的交易。鑒于外資行多元經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)可邀請(qǐng)外資行積極參與相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)新和政策研討，引導(dǎo)其積極參與我國(guó)債券市場(chǎng)、股權(quán)市場(chǎng)、資產(chǎn)證券化市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)等交易市場(chǎng)建設(shè)，探索“一帶一路”項(xiàng)目的銀團(tuán)貸款、創(chuàng)新融資模式和產(chǎn)品，并在上海金融市場(chǎng)上架募資并交易等，這既有利于發(fā)揮外資銀行的特長(zhǎng)，也有利于穩(wěn)步推進(jìn)我國(guó)資本賬戶可兌換、人民幣國(guó)際化和上海國(guó)際金融中心建設(shè)等一系列金融改革和開放目標(biāo)。
在人才體系建設(shè)方面，一方面，在外資高管最關(guān)注的個(gè)人所得稅減免問(wèn)題上，上海作為國(guó)際金融中心，稅收機(jī)制需要對(duì)標(biāo)香港、新加坡等成熟金融中心城市，保障上海在吸引國(guó)際高端人才方面不處于劣勢(shì)地位，甚至在全球金融中心的人才競(jìng)爭(zhēng)中把握主動(dòng)權(quán)。另一方面，著重提升配套制度、公共服務(wù)等軟環(huán)境建設(shè)，為金融人才在落戶、醫(yī)療、住房、子女入學(xué)等公共服務(wù)方面提供便利，形成以人才規(guī)劃為主導(dǎo)的教育體系，和對(duì)各種文化兼容并蓄的社會(huì)氛圍等，全方位打造與國(guó)際金融中心地位相適配的人才環(huán)境。
第五，加強(qiáng)金融法制化和誠(chéng)信體系建設(shè)。金融市場(chǎng)秩序的建立不僅需要“定好規(guī)矩”，也需要“執(zhí)法嚴(yán)明”。未來(lái)，亟需明確市場(chǎng)交易規(guī)則，尤其應(yīng)加強(qiáng)對(duì)大宗商品融資的監(jiān)管和審查；對(duì)可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)和體系威脅的違規(guī)操作和非法行為予以重罰；加快建設(shè)全社會(huì)的征信體系建設(shè)和信用約束機(jī)制，改善包括外資銀行在內(nèi)的整體金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。
第六，外資銀行的“本土化”困境需從自身著手。一是加強(qiáng)業(yè)務(wù)的針對(duì)性，加強(qiáng)品牌的本土化。外資銀行應(yīng)站在戰(zhàn)略角度，理性確定自己的戰(zhàn)略，開發(fā)符合中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和消費(fèi)者實(shí)際需求的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品類型。同時(shí)，應(yīng)主動(dòng)了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)特點(diǎn)、人文環(huán)境、生活習(xí)俗、語(yǔ)言習(xí)慣等，以良好的品牌效應(yīng)帶動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展。二是積極構(gòu)建本地市場(chǎng)的信任基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)關(guān)系的本土化。加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者、債權(quán)人、股東等利益相關(guān)者合法權(quán)益的保護(hù)；在中小企業(yè)融資、農(nóng)村金融等問(wèn)題上體現(xiàn)解決實(shí)際問(wèn)題的能力，贏得政府部門的支持，打開業(yè)務(wù)新局面。三是可考慮為外資銀行提供與本地銀行對(duì)話的機(jī)會(huì)，促進(jìn)內(nèi)外資銀行在優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)領(lǐng)域的互信合作。尤其在利率市場(chǎng)化和資產(chǎn)證券化的背景下，外資銀行可充分發(fā)揮其在投行、交易等資本市場(chǎng)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，與中資銀行在隊(duì)伍建設(shè)、風(fēng)控建設(shè)、渠道建設(shè)、定價(jià)機(jī)制等領(lǐng)域建立全方位的伙伴關(guān)系，形成良性互動(dòng)和利益聯(lián)動(dòng)，促進(jìn)中資銀行現(xiàn)代化、國(guó)際化管理，推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)的深化，為業(yè)務(wù)拓展贏得一定的主動(dòng)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)，改善外資行群體持續(xù)被邊緣化的被動(dòng)局面。
六 對(duì)中資銀行“出海”的啟示
第一，戰(zhàn)略決策需要基于對(duì)所在國(guó)扎實(shí)的市場(chǎng)分析。中資銀行到不同的金融市場(chǎng)開設(shè)分行需要有明確的定位和目標(biāo)，對(duì)當(dāng)?shù)睾暧^形勢(shì)和微觀市場(chǎng)有清晰精準(zhǔn)的判斷，戰(zhàn)略、策略設(shè)計(jì)和業(yè)務(wù)布局需要符合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)實(shí)際，對(duì)每一個(gè)走出去的分行業(yè)務(wù)策略和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、客戶策略和客戶結(jié)構(gòu)都要區(qū)別對(duì)待、精準(zhǔn)施策，而不是簡(jiǎn)單籠統(tǒng)地對(duì)所有國(guó)家和市場(chǎng)采取統(tǒng)一的戰(zhàn)略決策。
第二，中資銀行需要做好合規(guī)功課，監(jiān)管部門需要幫助海外中資銀行適當(dāng)減輕多重合規(guī)壓力。中資銀行在“走出去”過(guò)程中，數(shù)次因涉嫌洗錢或反洗錢不力被所在國(guó)監(jiān)管部門立案調(diào)查，雖然一些制裁反映了政治因素，但更大程度上是因?yàn)椴涣私猱?dāng)?shù)乇O(jiān)管文化所致。這需要中資銀行在意識(shí)層面加強(qiáng)對(duì)合規(guī)的重視，加強(qiáng)與當(dāng)?shù)卣⑺痉C(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門的溝通，練好合規(guī)“內(nèi)功”。作為國(guó)內(nèi)決策和監(jiān)管部門，需要在規(guī)章制度、法規(guī)執(zhí)行和監(jiān)管體系層面順應(yīng)全球銀行監(jiān)管趨勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)合規(guī)和反洗錢的重視，使中資銀行更容易地適應(yīng)海外的合規(guī)環(huán)境。此外，我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)境外中資銀行實(shí)施監(jiān)管過(guò)程中，需要“因地制宜”地結(jié)合每一個(gè)所在國(guó)、所在地的監(jiān)管政策。當(dāng)東道國(guó)與我國(guó)監(jiān)管存在明顯分歧沖突時(shí)，可考慮適當(dāng)調(diào)整針對(duì)海外中資銀行的監(jiān)管要求，避免其承擔(dān)更高的監(jiān)管成本，在當(dāng)?shù)氐母?jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。另外，可考慮主動(dòng)加強(qiáng)與海外監(jiān)管部門的溝通協(xié)調(diào)，幫助中資銀行爭(zhēng)取更有利的營(yíng)商和監(jiān)管環(huán)境，減輕中資銀行“出海”負(fù)擔(dān)。
第三，管理體制需要加強(qiáng)統(tǒng)籌管理的專業(yè)化和精細(xì)化，平衡總行和分行的利益需求和決策權(quán)分配。一方面，總行需要對(duì)于不同的市場(chǎng)，研究、摸索出最適合當(dāng)?shù)氐氖跈?quán)方式和管理方式。譬如日本的銀行雖然也是總部審批，但內(nèi)部存在不同的審批機(jī)制：有專門審核不同國(guó)家的項(xiàng)目，也有專門審核不同條線的項(xiàng)目。另一方面，在業(yè)務(wù)決策方面，需要盡可能聽取分部關(guān)于本土化的合理決策，尤其對(duì)于一些業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)，賦予海外分行更大的決策空間和管理自由度，發(fā)揮分行的積極性和創(chuàng)造性，讓業(yè)務(wù)和服務(wù)更“接地氣”。
第四，經(jīng)營(yíng)操作需要“因地制宜”，需要尊重當(dāng)?shù)氐谋O(jiān)管規(guī)則、管理思路和文化習(xí)慣，加強(qiáng)東道國(guó)當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門和市場(chǎng)的信任基礎(chǔ)。中資銀行出海和在華外資銀行面臨同樣的信任問(wèn)題，滲入本地業(yè)務(wù)的前提在于提高當(dāng)?shù)乜蛻舻恼J(rèn)知，提高當(dāng)?shù)乜蛻舻恼J(rèn)同感，這需要所有銀行管理人員加強(qiáng)相關(guān)意識(shí)。在人員培訓(xùn)和派出方面，不僅需要重視高管群體的業(yè)務(wù)素質(zhì)，還需要加強(qiáng)其“本土化”經(jīng)營(yíng)理念，主動(dòng)了解、靈活運(yùn)用當(dāng)?shù)毓芾硭季S和方式，而不是套用國(guó)內(nèi)的管理模式，避免加深東道國(guó)政府和客戶的反感和歧視。此外，不同于境內(nèi)分行以管理為主，境外分行獨(dú)立性更強(qiáng)、以直接經(jīng)營(yíng)為主，對(duì)分行行長(zhǎng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和綜合能力要求較高，不僅需要熟悉相關(guān)業(yè)務(wù)、了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)和經(jīng)營(yíng)生態(tài)，還需要具有一定的前瞻性，對(duì)當(dāng)?shù)卦谖磥?lái)的形勢(shì)具有精準(zhǔn)獨(dú)到的判斷。這需要總行在外派人員遴選方面有更長(zhǎng)遠(yuǎn)、專業(yè)和合理的眼光和考量。
第五，加強(qiáng)與東道國(guó)金融機(jī)構(gòu)、西方國(guó)家金融機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)氐暮献鳌Ｍㄟ^(guò)與東道國(guó)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，發(fā)揮當(dāng)?shù)劂y行的本土化優(yōu)勢(shì)，幫助中資銀行更好地了解當(dāng)?shù)乇O(jiān)管環(huán)境和客戶需求，增強(qiáng)當(dāng)?shù)卣褪袌?chǎng)對(duì)中資銀行的信任度，避免在業(yè)務(wù)拓展的過(guò)程中受更多歧視或被持續(xù)邊緣化。同時(shí)，考慮到一些外資大行在全球的網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率高、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)豐富，可考慮通過(guò)和在華外資銀行形成戰(zhàn)略共識(shí)，推動(dòng)外資海外分行或總行與“出海”中資銀行在當(dāng)?shù)丶訌?qiáng)合作，具體措施包括共同開發(fā)第三方市場(chǎng)，共同出資并購(gòu)，共同設(shè)計(jì)新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品等，實(shí)現(xiàn)互利共贏。
注：
[1]上海銀監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截止2019年2月末，在滬外資銀行資產(chǎn)占商業(yè)銀行比重為10.3%。截止2008年9月，外資銀行資產(chǎn)市場(chǎng)占比16.2%。上海市政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，截止2008年末，外資銀行在全市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)占比14.5%。2008年的數(shù)據(jù)出入或與2008年下半年的金融危機(jī)有關(guān)。
（本報(bào)告主要執(zhí)筆人為SFI副院長(zhǎng)劉曉春、SFI研究助理?xiàng)類傜搿FI編輯部徐嘉翊對(duì)本文部分觀點(diǎn)亦有貢獻(xiàn)。）
