上海新金融研究院工作論文系列
No. SFIWP0007 2012-06-04
金融要素扭曲抑制了企業的創新活動嗎?
潘孝挺 左翔 姚清鐵[1]
摘要：金融要素扭曲是否會抑制企業的創新活動呢？本文利用世界銀行的企業調查數據（2002-2003）和用四大行市場份額代理金融要素扭曲程度，實證研究發現：金融要素扭曲對企業的研發投入和創新成果都具有抑制作用，這種抑制作用在不同所有制企業間具有異質性，相比國有企業，私營企業的創新活動受金融要素扭曲的抑制作用更大。本文利用工具變量進行重新回歸，發現結論具有穩健性，影響機制具有因果性。因此，全面推進金融要素的市場化改革有助于企業的創新活動，從而為國家的長期發展奠定堅實基礎。
關鍵詞：金融要素扭曲 四大行市場份額 研發投入 創新成果
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[1]潘孝挺，上海新金融研究院研究員，上海財經大學經濟學院博士研究生，Email：pxt1@yahoo.cn. 左翔，上海對外貿易學院國際經貿學院講師，Email：david_067@163.com. 姚清鐵，南京財經大學經濟學院講師，Email：yaoqingtie@gmail.com.
